2024年12月31日，最高法和證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于切實審理好上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會紀要》（法〔2024〕309號）。作為配套文件，證監(jiān)會制定了《上市公司監(jiān)管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項》（簡稱《指引》），自發(fā)布之日起實施。

《指引》明確證監(jiān)會對上市公司破產(chǎn)重整中涉及證券市場相關(guān)事項進行監(jiān)督管理；證券交易所對上市公司破產(chǎn)重整中的信息披露進行自律管理。要求上市公司對是否存在退市風險、資金占用違規(guī)擔保、信息披露或規(guī)范運作重大缺陷進行自查并披露。《指引》進一步明確重整計劃中的權(quán)益調(diào)整要求，規(guī)定資本公積轉(zhuǎn)增比例不得超過每十股轉(zhuǎn)增十五股；重整投資人入股價格不得低于市場參考價的五折，市場參考價按重整投資協(xié)議簽訂日前二十、六十或一百二十個交易日均價之一確定；要求重整投資人按是否取得控制權(quán)分別鎖定三十六個月、十二個月。同時，《指引》明確不得在重整計劃實施的重大不確定性消除前，提前確認債務重組收益。

前期，證監(jiān)會就《指引》向社會公開征求意見。從反饋情況看，各方總體認可《指引》，并結(jié)合實踐提出了寶貴的意見和建議，涉及重整計劃的披露要求、債務重組收益的確認依據(jù)、董事和高管人員保密責任等，經(jīng)逐條研究，與《指引》條文有關(guān)的主要意見已采納。后續(xù)，證監(jiān)會將進一步加強政策解讀，做好《指引》實施相關(guān)工作。

【第2號公告】《上市公司監(jiān)管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項》