2024年1月12日，證監(jiān)會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì),，證監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長嚴(yán)伯進(jìn),、上市司副司長（主持工作）郭瑞明、機(jī)構(gòu)司副司長林曉征出席發(fā)布會(huì),，介紹相關(guān)情況并回答記者提問,。新聞發(fā)言人高莉主持新聞發(fā)布會(huì),。以下為文字實(shí)錄：

高莉：各位媒體朋友大家下午好，非常歡迎參加證監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì),。今天,，我們非常高興邀請(qǐng)到發(fā)行司司長嚴(yán)伯進(jìn)先生、上市司副司長（主持工作）郭瑞明先生,、機(jī)構(gòu)司副司長林曉征女士,。首先，請(qǐng)發(fā)行司司長嚴(yán)伯進(jìn)先生介紹有關(guān)新股發(fā)行工作,。

嚴(yán)伯進(jìn)：各位媒體朋友下午好,，我今天主要向大家介紹兩項(xiàng)工作情況，一是逆周期調(diào)節(jié)以來新股發(fā)行節(jié)奏情況,，二是注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況,。

首先，我介紹一下新股發(fā)行節(jié)奏情況,。

近年來,，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，嚴(yán)把新股發(fā)行上市關(guān)口,，優(yōu)化新上市企業(yè)結(jié)構(gòu),，統(tǒng)籌一二級(jí)市場平衡，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化,，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,。2023年8月底以來，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),，階段性收緊IPO,，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。

2023年全年,，滬深市場核發(fā)IPO批文245家,，啟動(dòng)發(fā)行237家。這其中,，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家,，啟動(dòng)發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家,，啟動(dòng)發(fā)行44家,。市場能感受到，去年9月到12月,，月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數(shù)量明顯下降,。

下一步，證監(jiān)會(huì)和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān),，從源頭提升上市公司質(zhì)量,，做好逆周期調(diào)節(jié)工作,，更好促進(jìn)一二級(jí)市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。

接下來,，向大家介紹一下注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況,。

試點(diǎn)注冊(cè)制以來，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持辯證系統(tǒng)思維,，在推進(jìn)新股市場化發(fā)行的同時(shí),，全面加強(qiáng)發(fā)行承銷各環(huán)節(jié)監(jiān)管，通過制度安排,、過程監(jiān)管,、監(jiān)督檢查等手段，督促市場各方歸位盡責(zé),，抑制階段性出現(xiàn)的抱團(tuán)壓價(jià)和大比例超募兩種不合理傾向,。

全面實(shí)行注冊(cè)制以來，證監(jiān)會(huì)借鑒試點(diǎn)注冊(cè)制成功經(jīng)驗(yàn),，繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行承銷行為,，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理報(bào)價(jià)、督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)審慎定價(jià),。同時(shí)結(jié)合不同板塊特點(diǎn),，在完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià),、配售機(jī)制基礎(chǔ)上,，兼顧中小投資者利益，在詢價(jià)對(duì)象范圍,、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排,。新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn)。

高莉：謝謝嚴(yán)司長,。下面,，請(qǐng)上市司副司長（主持工作）郭瑞明先生介紹上市公司分紅和股份回購工作。

郭瑞明：為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制,，推動(dòng)增強(qiáng)投資者回報(bào),，促進(jìn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，我會(huì)持續(xù)完善制度供給,，修訂現(xiàn)金分紅相關(guān)規(guī)則,。2023年12月15日，發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》《上市公司章程指引》及交易所相關(guān)自律監(jiān)管規(guī)則,，推動(dòng)提高上市公司現(xiàn)金分紅的均衡性、及時(shí)性,、穩(wěn)定性和投資者獲得感,。一是進(jìn)一步明確現(xiàn)金分紅導(dǎo)向,，推動(dòng)提高分紅水平。二是簡化中期分紅程序,，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏,。三是加強(qiáng)對(duì)異常分紅行為的約束，防范“假利潤真分紅”和“清倉式分紅”,。規(guī)則完善將有助于推動(dòng)上市公司增強(qiáng)投資者回報(bào),，更好引導(dǎo)公司專注主業(yè)，促進(jìn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,。我會(huì)將在尊重公司自治的基礎(chǔ)上,，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強(qiáng)分紅意識(shí),，優(yōu)化分紅方式,，培育分紅習(xí)慣，提高現(xiàn)金分紅水平,，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者獲得感,。

股份回購作為資本市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),、維護(hù)公司投資價(jià)值,、健全投資者回報(bào)機(jī)制等方面的功能作用。2023年12月15日,，我會(huì)修訂發(fā)布《上市公司股份回購規(guī)則》,，對(duì)部分條款予以優(yōu)化完善，進(jìn)一步提升回購便利度,，健全上市公司回購的約束機(jī)制,。我會(huì)鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購工具，積極回報(bào)投資者,，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展,，同時(shí)也將加大回購的事中事后監(jiān)管，對(duì)利用回購實(shí)施內(nèi)幕交易,、操縱市場等違法行為的,，依法嚴(yán)厲查處。

高莉：謝謝郭司長,。下面,，請(qǐng)機(jī)構(gòu)司副司長林曉征女士介紹資本市場投資端改革工作。

林曉征：近年來,，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金,、積極推動(dòng)各類中長期資金參與資本市場，取得階段性成效,。截至2023年底,，社?；稹⒐蓟?、保險(xiǎn)資金,、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍,，持股占比從17%提升至23%,，已成為促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中,，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元,，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,。

2023年,，股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地，是我國資本市場改革發(fā)展的重要里程碑,。立足推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)的新階段,，如何構(gòu)建長期資金、資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的良性機(jī)制,，需要進(jìn)一步深化改革,，統(tǒng)籌做好頂層制度設(shè)計(jì)。目前,，證監(jiān)會(huì)正全面對(duì)標(biāo)中央金融工作會(huì)精神,，研究制定《資本市場投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要,?？偟乃悸肥牵约哟笾虚L期資金引入力度為重點(diǎn),，以優(yōu)化資本市場投資生態(tài)為基礎(chǔ),，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場投資端改革,，著力提高投資者長期回報(bào),，促進(jìn)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán),。

2023年,，證監(jiān)會(huì)在推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、吸引更多中長期資金入市等方面開展了系列工作,。

公募基金方面,，引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，踐行長期投資、價(jià)值投資理念,。一是系統(tǒng)推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革,，降低投資者成本。行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費(fèi)公告,，降費(fèi)產(chǎn)品超3300只，初步測(cè)算,，平均每年將為投資者節(jié)約成本約140億元,。推出首批浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品投資選擇,。強(qiáng)化披露要求,，進(jìn)一步提高基金費(fèi)率透明度。二是支持權(quán)益類基金逆周期布局,。加快權(quán)益類基金注冊(cè)節(jié)奏,，下半年權(quán)益類基金的周均注冊(cè)數(shù)是上半年2倍以上。支持基金公司加大跟投力度,、增強(qiáng)與投資者的利益綁定,，2023年基金公司自購旗下權(quán)益類基金規(guī)模超40億元。著眼于為投資者創(chuàng)造長期投資收益為目標(biāo),，研究建立基金公司“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制,。

吸引中長期資金入市方面，著力提升長期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性,。一是配合金融監(jiān)管總局降低保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股,、科創(chuàng)板股票等標(biāo)的資本占用風(fēng)險(xiǎn)因子。二是配合財(cái)政部對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施3年長周期考核,。三是積極支持保險(xiǎn)資金開展長期股票投資試點(diǎn),，中國人壽、新華保險(xiǎn)作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu),，擬共同出資500億元,，聚焦投資二級(jí)市場優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項(xiàng)目進(jìn)入落地階段,。

下一步,，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)要求，在中央金融委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,，協(xié)同相關(guān)部委,，深刻把握監(jiān)管的政治性、人民性,，扎實(shí)推進(jìn)制度建設(shè),，更大力度引入市場中長期資金。

高莉：下面，我們進(jìn)入問答環(huán)節(jié),。

中央廣播電視總臺(tái)財(cái)經(jīng)節(jié)目中心記者：去年,，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，請(qǐng)問進(jìn)展如何,，下一步是否有更多舉措,？

林曉征：近年來，公募基金行業(yè)快速發(fā)展,，對(duì)促進(jìn)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行,、提升投資者長期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費(fèi)率水平偏高,、收費(fèi)模式單一,、投資者獲得感不佳等問題。在此背景下,，證監(jiān)會(huì)聚焦投資者急難愁盼問題,，研究制定了《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》。

費(fèi)率改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,。2023年主要工作如下：一是產(chǎn)品降費(fèi),。除存量產(chǎn)品外，新注冊(cè)產(chǎn)品相應(yīng)下調(diào)管理費(fèi)與托管費(fèi)率,。二是推出與投資業(yè)績掛鉤等類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn),。三是擬發(fā)布規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費(fèi)率,。四是強(qiáng)化費(fèi)率披露要求,，使公募基金各項(xiàng)費(fèi)用能夠更加簡明清晰地展現(xiàn)在投資者面前。

下一步,，證監(jiān)會(huì)將按照既定工作部署,，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作，出臺(tái)配套支持性政策措施,，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財(cái)富管理需求,。

中央廣播電視總臺(tái)新聞中心記者：上市公司2023年分紅情況怎么樣？

郭瑞明：近年來,，上市公司分紅水平穩(wěn)中有升,。近五年，滬深上市公司分紅金額逐年增長,，累計(jì)分紅8.4萬億元,，分紅金額超過當(dāng)期融資額。2023年,，共有3361家滬深上市公司進(jìn)行了現(xiàn)金分紅,，占2023年末上市公司總數(shù)的65.9%,；全年現(xiàn)金分紅總額2.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高,；平均股息率達(dá)3.04%,，與全球主要資本市場相比處于中上游水平；243家公司實(shí)施中期分紅,，同比增長54.78%,。

下一步，我會(huì)將在尊重公司自治基礎(chǔ)上,，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用,，推動(dòng)上市公司不斷增強(qiáng)分紅意識(shí)，優(yōu)化分紅方式,，培育分紅習(xí)慣，同時(shí)約束異常分紅,，促進(jìn)上市公司整體分紅水平穩(wěn)中有升,。

第一財(cái)經(jīng)記者：證監(jiān)會(huì)下一步對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏有何考慮？

嚴(yán)伯進(jìn)：2023年8月底以來,，證監(jiān)會(huì)根據(jù)統(tǒng)籌一二級(jí)市場平衡的需要,，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO,，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏,。2023年全年，滬深市場核發(fā)IPO批文245家,，啟動(dòng)發(fā)行237家,。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家,，啟動(dòng)發(fā)行193家,；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動(dòng)發(fā)行44家,。市場能感受到,，去年9月到12月，月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數(shù)量明顯下降,。

下一步,，證監(jiān)會(huì)和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量,，做好逆周期調(diào)節(jié)工作,，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進(jìn)一二級(jí)市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展,。

證券時(shí)報(bào)記者：個(gè)人養(yǎng)老金投資收益整體欠佳,，在吸引入市時(shí)采取了哪些舉措,，以提高個(gè)人參與養(yǎng)老金投資的積極性？如何看待個(gè)人養(yǎng)老金投資收益欠佳的問題,？有哪些措施促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展,？

林曉征：2022年11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》,，證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定,，審慎確定可參與的機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，實(shí)施管理費(fèi)等費(fèi)率優(yōu)惠,。1年來,，相關(guān)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，至2023年11月底,，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶有57.6億元資金投資養(yǎng)老目標(biāo)基金,。

2023年養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，主要受基礎(chǔ)市場短期波動(dòng)影響,，但與其他權(quán)益類基金相比,，養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。目前相關(guān)制度試運(yùn)行僅一年,，應(yīng)客觀理性看待短期市場波動(dòng)和收益表現(xiàn),，堅(jiān)持通過長期投資更好實(shí)現(xiàn)保值增值，發(fā)揮好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度優(yōu)勢(shì)和功能定位,。

下一步,，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同相關(guān)部委做好試點(diǎn)評(píng)估，同時(shí)督促基金管理人扎實(shí)提升個(gè)人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平：一是全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投研核心能力建設(shè),。二是穩(wěn)步推出更多契合個(gè)人養(yǎng)老金需求的投資產(chǎn)品,。三是持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)。

中國證券報(bào)記者：注冊(cè)制下IPO新股發(fā)行定價(jià)效率大幅提升,，如何看待當(dāng)前個(gè)別新股定價(jià)過高,、超募現(xiàn)象？

嚴(yán)伯進(jìn)：目前,，新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn),，市場化發(fā)行定價(jià)功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現(xiàn)象并存,，表明競爭博弈,、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。

針對(duì)極端超募現(xiàn)象,，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管,，監(jiān)測(cè)約束異常報(bào)價(jià)行為，督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)充分提示風(fēng)險(xiǎn),、審慎定價(jià),，嚴(yán)肅查處詢價(jià)定價(jià)環(huán)節(jié)違規(guī)行為,。從效果看，2023年9月到12月,，新股發(fā)行平均市盈率有所回落,，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現(xiàn)大比例超募,。

央廣網(wǎng)記者：上市公司增持回購一直都在積極響應(yīng),，近期進(jìn)展情況如何？

郭瑞明：近三年,，滬深兩市年均537家公司披露回購方案,、擬回購金額1462億元；年均628家實(shí)施回購,、回購金額1016億元,。年均367家公司披露股東增持計(jì)劃、擬增持金額259億元,。

2023年11月至今兩個(gè)多月以來,，上市公司回購增持更加積極主動(dòng)，持續(xù)向市場傳遞正面信號(hào),。期間，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計(jì)劃,，金額上限428億元,，披露家數(shù)和金額上限同比增長189%和85%；從公告的實(shí)施情況看,，514家公司在此期間實(shí)際回購增持金額超過277億元,，實(shí)施家數(shù)及金額同比增長46%和71%。具體來看,，龍頭公司“大手筆”回購增持,，保利發(fā)展回購上限達(dá)20億元，三安光電,、晶合集成,、恒逸石化、合盛硅業(yè)回購上限達(dá)10億元,，銀泰黃金,、陸家嘴等公司控股股東預(yù)計(jì)增持上限超過20億元。央國企回購增持主動(dòng)性進(jìn)一步提升,，59家央國企新增回購增持計(jì)劃,，公告家數(shù)同比翻倍，不少公司為首次實(shí)施,?？苿?chuàng)板公司繼續(xù)積極參與,，37家科創(chuàng)板公司新增回購計(jì)劃，擬回購金額上限合計(jì)34億元,，目前共有100余家科創(chuàng)板公司處在回購增持實(shí)施進(jìn)程中,。

上海證券報(bào)記者：在行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局權(quán)益類基金方面，證監(jiān)會(huì)有何支持舉措,？近期成效如何,？

林曉征：2023年以來，逆市布局已成為市場共識(shí),。行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,，一方面，中國經(jīng)濟(jì)回升向好,、長期向好的基本趨勢(shì)沒有變,；另一方面，當(dāng)期A股市場估值水平已處于歷史低位,，長期看已具備較高的投資價(jià)值?，F(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時(shí)間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報(bào),。

2023年,，行業(yè)機(jī)構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度，表明了堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)和資本市場未來表現(xiàn)的信心,。一是在產(chǎn)品注冊(cè)方面,，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%,，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn),；二是在基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落,，但呈現(xiàn)產(chǎn)品募集數(shù)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%,；三是發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加,，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍,。這些都充分表明,，公募基金管理人堅(jiān)定投資信心，積極看好后市,，愿意與投資者實(shí)現(xiàn)更高利益綁定,。展望未來，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間,。

下一步,，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局,，并將研究制定“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，重點(diǎn)是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置,，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托,、代人理財(cái)”作用，強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì),，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長期投資,、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感,。

高莉：感謝大家對(duì)證監(jiān)會(huì)工作的關(guān)注,。今天的發(fā)布會(huì)到此結(jié)束，下次再見,。