尊敬的何厚鏵主席,、周小川主席,洛朗·法比尤斯主席,

尊敬的林克慶書(shū)記,

尊敬的各位來(lái)賓,各位朋友:

大家上午好,非常高興參加國(guó)際金融論壇第十八屆全球年會(huì),。

近年來(lái),中國(guó)證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于資本市場(chǎng)的重要批示指示精神,在黨中央、國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮下,堅(jiān)持“建制度,、不干預(yù),、零容忍”的方針,堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化,持續(xù)推進(jìn)以注冊(cè)制改革為龍頭的資本市場(chǎng)全面深化改革,努力構(gòu)建融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí),、市場(chǎng)監(jiān)管有效,、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場(chǎng)體系。

本屆年會(huì)的主題是“全球挑戰(zhàn)下的可持續(xù)發(fā)展”,。投資者是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展之本,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想,始終把投資者擺在最突出的位置,努力提升投資者的獲得感和安全感。借此機(jī)會(huì),我想圍繞注冊(cè)制下的投資者保護(hù)與大家做個(gè)交流,。

加強(qiáng)投資者保護(hù),是注冊(cè)制改革的基礎(chǔ),。保護(hù)投資者合法權(quán)益是資本市場(chǎng)永恒的主題,沒(méi)有投資者對(duì)市場(chǎng)的信任和信心,就沒(méi)有資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和興旺發(fā)達(dá)。注冊(cè)制改革必須全面堅(jiān)持“尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵,、借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐,、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征”三個(gè)原則。從注冊(cè)制基本內(nèi)涵看,注冊(cè)制改革以信息披露為核心,要求發(fā)行人以投資者需求為導(dǎo)向,真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息,。在做好事前審核,、把好入口關(guān)的同時(shí),更加注重事中監(jiān)管與事后查處,既要督促市場(chǎng)主體歸位盡責(zé),又要保障投資者依法行權(quán)維權(quán)。從國(guó)際最佳實(shí)踐看,境外市場(chǎng)注冊(cè)制的實(shí)施都伴有一系列投資者保護(hù)制度和機(jī)制,如美國(guó)的集團(tuán)訴訟,、公平基金制度,香港的責(zé)令回購(gòu)制度等,形成了對(duì)財(cái)務(wù)造假等資本市場(chǎng)“毒瘤”的有力震懾,。從中國(guó)特色和發(fā)展階段特征看,我國(guó)擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體,目前已超過(guò)1.9億,其中97%為持股市值50萬(wàn)元以下的中小投資者,。能否保護(hù)好廣大中小投資者合法權(quán)益,是衡量注冊(cè)制改革成功與否的一個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn),。

沒(méi)有嚴(yán)格的投資者保護(hù),就沒(méi)有注冊(cè)制改革的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極探索建立健全適應(yīng)注冊(cè)制改革的投資者保護(hù)基礎(chǔ)制度體系,推動(dòng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)取得重大突破,。先后推動(dòng)在新《證券法》中增設(shè)“投資者保護(hù)”專(zhuān)章,、推動(dòng)出臺(tái)《刑法修正案(十一)》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》等。特別是投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)參加的證券糾紛特別代表人訴訟制度,更是具有中國(guó)特色的重要基礎(chǔ)性制度創(chuàng)新,。今年11月12日,廣州中院一審判決,康美藥業(yè)及相關(guān)責(zé)任人賠償5.2萬(wàn)名投資者24.59億元,標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)特別代表人訴訟制度成功落地實(shí)施,。

康美特別代表人訴訟案的判決具有重大標(biāo)志性意義。社會(huì)各方一致認(rèn)為,這是落實(shí)新《證券法》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)意見(jiàn)》的開(kāi)創(chuàng)性舉措,是我國(guó)資本市場(chǎng)歷史上具有劃時(shí)代意義的里程碑事件,。一是宣告了虛假陳述,、欺詐發(fā)行違法成本過(guò)低的時(shí)代一去不復(fù)返了。彌補(bǔ)了我國(guó)證券民事賠償救濟(jì)乏力的基礎(chǔ)制度短板,與行政,、刑事責(zé)任機(jī)制形成立體化的制度合力,大幅提高了違法成本,為全面推行注冊(cè)制改革,提供了強(qiáng)有力的司法保障,。二是昭示了對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任追究是動(dòng)真招的。上市公司,、擬上市公司及其責(zé)任人員要汲取教訓(xùn),、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、提升質(zhì)量,給投資者一個(gè)真實(shí),、透明,、合規(guī)的上市公司。中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員要堅(jiān)定地站在投資者一邊,各司其職,、勤勉盡責(zé),充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用,不斷提升資本市場(chǎng)誠(chéng)信水平,。三是彰顯了監(jiān)管的人民性,彰顯了我們維護(hù)投資者合法權(quán)益是嚴(yán)肅的、認(rèn)真的,。通過(guò)公益機(jī)構(gòu)代表,、專(zhuān)業(yè)力量支持以及訴訟費(fèi)用減免等制度,破解了中小投資者起訴難、維權(quán)貴的困境,大幅降低維權(quán)成本,幫助投資者公平,、高效獲賠,也是妥善快速化解群體性糾紛,、提升市場(chǎng)治理效能的有益探索。

康美案也引發(fā)市場(chǎng)各方對(duì)獨(dú)立董事制度的討論,。針對(duì)判決獨(dú)立董事承擔(dān)5%或10%的連帶賠償責(zé)任,有意見(jiàn)認(rèn)為,這一判決對(duì)凈化獨(dú)立董事執(zhí)業(yè)環(huán)境,、完善上市公司治理具有重大意義,將促進(jìn)獨(dú)立董事更加勤勉盡責(zé),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。也有意見(jiàn)提出,獨(dú)立董事對(duì)上市公司虛假陳述承擔(dān)連帶責(zé)任,存在收入與責(zé)任不匹配,、獨(dú)立董事“不獨(dú)不懂”等問(wèn)題,建議完善相關(guān)制度安排,。對(duì)上市公司獨(dú)立董事制度,應(yīng)全面,、客觀看待,。上市公司董事會(huì)主要是負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等重大事項(xiàng)。上市公司設(shè)獨(dú)立董事是《公司法》規(guī)定的治理要求,。自2001年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》以來(lái),獨(dú)立董事已成為上市公司完善治理結(jié)構(gòu),、促進(jìn)規(guī)范運(yùn)作、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要一環(huán),大部分獨(dú)立董事都能恪盡職守,、勤勉盡責(zé),對(duì)提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用,已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標(biāo)志,。對(duì)市場(chǎng)各方完善獨(dú)立董事制度的意見(jiàn)建議,中國(guó)證監(jiān)會(huì)高度重視,已組織專(zhuān)門(mén)力量進(jìn)行研究,將充分傾聽(tīng)各方意見(jiàn),與相關(guān)部門(mén)積極溝通、推動(dòng)系統(tǒng)完善,進(jìn)一步明晰獨(dú)立董事權(quán)責(zé)邊界,加強(qiáng)履職保障,、完善責(zé)任機(jī)制,支持和督促獨(dú)立董事切實(shí)履行誠(chéng)信勤勉義務(wù),努力形成各方歸位盡責(zé),、市場(chǎng)約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。

下一步,中國(guó)證監(jiān)會(huì)將深入貫徹十九屆六中全會(huì)精神,堅(jiān)持敬畏市場(chǎng),、敬畏法治,、敬畏專(zhuān)業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn),、發(fā)揮合力的監(jiān)管理念,把保護(hù)投資者合法權(quán)益作為監(jiān)管工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),積極推進(jìn)代表人訴訟常態(tài)化,不斷完善適當(dāng)性管理,、公開(kāi)征集股東權(quán)利、糾紛在線訴調(diào)對(duì)接等各項(xiàng)投資者保護(hù)制度,切實(shí)增強(qiáng)投資者的獲得感和安全感,為全面推行注冊(cè)制改革創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件,努力打造規(guī)范、透明,、開(kāi)放,、有活力、有韌性的資本市場(chǎng),。

最后,預(yù)祝本次論壇取得圓滿(mǎn)成功,謝謝大家!