當(dāng)事人：張孝陽(yáng),，男，1974年2月出生,，住址：海南省?？谑忻捞m區(qū)。

    依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定,，我局對(duì)張孝陽(yáng)內(nèi)幕交易江蘇天瑞儀器股份有限公司股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查,，依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利,。當(dāng)事人張孝陽(yáng)提出陳述申辯意見,，未要求聽證。本案現(xiàn)已調(diào)查,、辦理終結(jié),。   

    經(jīng)查明，張孝陽(yáng)存在以下違法事實(shí)：

    一,、內(nèi)幕信息的形成與公開過程

    2023年1月初,，江蘇天瑞儀器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱天瑞儀器）控股股東、實(shí)際控制人計(jì)劃出讓控制權(quán),，張某推薦了相關(guān)公司,。

    2023年1月29日，雙方召開現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議,，詳細(xì)介紹各自公司情況,。相關(guān)公司實(shí)際控制人李某表明收購(gòu)天瑞儀器控制權(quán)的意向。

    2023年2月2日,、2月21日,，雙方相互進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)考察。

    2023年4月19日,，雙方就股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行股份的關(guān)鍵要點(diǎn)形成了初步方案并進(jìn)行探討,。

    2023年5月8日收盤后，天瑞儀器發(fā)布《關(guān)于籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)的停牌公告》,。

    前述事項(xiàng)屬于《證券法》第八十條第二款第（八）項(xiàng)規(guī)定的“持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化”之重大事件,，根據(jù)《證券法》第五十二條第二款的規(guī)定，上述信息公開前屬于內(nèi)幕信息,。該內(nèi)幕信息形成不晚于2023年1月29日,，公開于2023年5月8日晚。李某是內(nèi)幕信息知情人,，知悉內(nèi)幕信息時(shí)間不晚于2023年1月29日,。

    二、張孝陽(yáng)內(nèi)幕交易“天瑞儀器”

    （一）張孝陽(yáng)與內(nèi)幕信息知情人存在聯(lián)絡(luò)接觸

    李某于2023年1月29日告知石某喬擬收購(gòu)天瑞儀器控制權(quán)信息,，石某喬知悉內(nèi)幕信息時(shí)間不晚于2023年1月29日,。2023年2月3日，石某喬告知薛某藝?yán)钅痴谂c天瑞儀器洽談控制權(quán)變更事項(xiàng),，薛某藝知悉內(nèi)幕信息時(shí)間不晚于2023年2月3日,。張孝陽(yáng)與石某喬、薛某藝是朋友,，名下有合作開辦的企業(yè),。2023年2月,、3月期間，張孝陽(yáng)與石某喬,、薛某藝有多次見面接觸,。

    （二）涉案賬戶相關(guān)情況

    1.賬戶開立情況

    “史某林”證券賬戶于2023年3月14日開立于中山證券湖北分公司，下掛一個(gè)上海股東賬戶A79****526,，一個(gè)深圳股東賬戶035****934,。

    “張孝陽(yáng)”證券賬戶于2015年11月9日開立于華安證券北京中關(guān)村大街營(yíng)業(yè)部，下掛一個(gè)上海股東賬戶A34****948,，一個(gè)深圳股東賬戶018****717,。2023年1月10日開通了信用賬戶E07****328和060****964。

    2.資金情況

    “史某林”賬戶對(duì)應(yīng)的第三方存管銀行為浦發(fā)銀行,，敏感期內(nèi)買入“天瑞儀器”的資金來源于張孝陽(yáng)借入資金及其本人轉(zhuǎn)入資金。

    “張孝陽(yáng)”賬戶對(duì)應(yīng)的第三方存管銀行為工商銀行,，敏感期內(nèi)買入“天瑞儀器”的資金來自張孝陽(yáng),。

    3.控制情況

    敏感期內(nèi)“史某林”“張孝陽(yáng)”證券賬戶由張孝陽(yáng)控制使用，交易“天瑞儀器”股票由張孝陽(yáng)決策,。

    （三）涉案賬戶交易“天瑞儀器”情況

    內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，“史某林”證券賬戶買入“天瑞儀器” 1,568,200股，買入金額 8,244,119.00 元,，后全部賣出,，賣出金額10,218,365.12元，扣除稅費(fèi)后盈利1,958,489.01元,；“張孝陽(yáng)”華安證券普通賬戶買入“天瑞儀器”21,400股,，買入金額108,773.00元，敏感期內(nèi)全部賣出,，賣出金額110,154.00元,，扣除稅費(fèi)后盈利1,198.68元；“張孝陽(yáng)”華安證券信用賬戶買入20,500股,，買入金額105,718.00元,，敏感期內(nèi)全部賣出，賣出金額105,575.00元,，扣除稅費(fèi)后虧損317.47元,。上述賬戶合計(jì)盈利1,959,370.22元。

    （四）交易行為明顯異常且不能做出合理說明

    一是內(nèi)幕信息敏感期前5年,，涉案賬戶從未交易過“天瑞儀器”,，此次買入涉案股票系張孝陽(yáng)首次借用他人證券賬戶并放大資金杠桿買入。二是2023年3月21日開盤開始張孝陽(yáng)共委托90多筆單一買入“天瑞儀器”640多萬元,，占當(dāng)時(shí)該賬戶總資產(chǎn)的80.30%,；3月31日資金到位后當(dāng)日又買入約182萬元“天瑞儀器”,，買入意愿強(qiáng)烈。三是張孝陽(yáng)與內(nèi)幕信息知情人石某喬,、薛某藝在2023年2月中下旬有較為頻繁的聯(lián)絡(luò)接觸,，“張孝陽(yáng)”賬戶2023年3月2日首次買入“天瑞儀器”；2023年3月16日或3月17日,，張孝陽(yáng),、石某喬因工作原因見面，3月21日“史某林”賬戶大量買入“天瑞儀器”640多萬元,，與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)接觸時(shí)間高度吻合,。

    上述違法事實(shí)，有公司公告及提供的相關(guān)材料,、相關(guān)人員詢問筆錄,、賬戶資料及交易流水、銀行賬戶轉(zhuǎn)賬記錄等證據(jù)證明,，足以認(rèn)定,。

    我局認(rèn)為，張孝陽(yáng)的上述行為違反《證券法》第五十條,、第五十三條第一款的規(guī)定,，構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易行為。

    當(dāng)事人張孝陽(yáng)在陳述申辯材料中提出如下申辯意見：第一,，張孝陽(yáng)非內(nèi)幕信息知情人,，不存在利用內(nèi)幕信息交易涉案股票的情形。第二,，采用推定方式認(rèn)定內(nèi)幕交易,，損害了其合法權(quán)益。第三,，未利用內(nèi)幕信息買賣涉案股票,。買入理由主要有：長(zhǎng)期關(guān)注并看好環(huán)保相關(guān)公司股票；涉案股票價(jià)格比較低,，感覺未來股價(jià)可能會(huì)上漲,；內(nèi)幕信息公開前的2023年5月9日賣出股票，主觀上沒有利用內(nèi)幕信息的意思,。第四,，違法所得數(shù)額計(jì)算錯(cuò)誤，且處罰明顯過重,。一是除了事先告知書中提及的賬戶外,，還通過長(zhǎng)城證券賬戶買入涉案股票，造成巨額虧損,，該金額應(yīng)計(jì)算在內(nèi),；二是主動(dòng)配合調(diào)查,，沒有造成嚴(yán)重后果，且本人目前生活困難,，罰款金額明顯過重,。請(qǐng)求免予處罰，如最終認(rèn)定存在不當(dāng),，請(qǐng)求減輕,、從輕處罰。

    經(jīng)復(fù)核,，我局認(rèn)為：第一,，《最高人民法院關(guān)于審理證券行政處罰案件證據(jù)若干問題的座談會(huì)紀(jì)要》明確了內(nèi)幕交易推定規(guī)則。本案中,，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),，張孝陽(yáng)與內(nèi)幕信息知情人石某喬、薛某藝存在聯(lián)絡(luò)接觸,，控制使用“史某林”中山證券,、“張孝陽(yáng)”華安證券賬戶交易“天瑞儀器”股票,交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息高度吻合,交易行為明顯異常,且其未能作出合理解釋，足以認(rèn)定張孝陽(yáng)的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易,。

    第二，當(dāng)事人提出的長(zhǎng)期關(guān)注看好涉案股票,、價(jià)格低感覺未來會(huì)上漲等解釋不足以否定其交易的異常,，無法排除利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。當(dāng)事人提到內(nèi)幕信息公開前的2023年5月9日賣出股票,，與實(shí)際情況不符,。

    第三，違法所得計(jì)算無誤,。經(jīng)過核實(shí),，申辯材料中提及的長(zhǎng)城證券賬戶，首筆買入“天瑞儀器”的時(shí)間為2023年6月7日,，不在我局認(rèn)定的內(nèi)幕信息敏感期之內(nèi),，該賬戶的盈虧不應(yīng)計(jì)算在內(nèi)幕交易的違法所得之內(nèi)。本案已充分考慮案件事實(shí),、當(dāng)事人配合調(diào)查情況等因素,，量罰適當(dāng)。

    綜上,，我局對(duì)張孝陽(yáng)的申辯意見不予采納,。

    根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì),、情節(jié)與社會(huì)危害程度,，依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定,，我局決定：沒收張孝陽(yáng)違法所得1,959,370.22元，并處以3,918,740.44元罰款,。

    上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi),，將罰沒款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)開戶銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162,，由該行直接上繳國(guó)庫(kù),，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)安徽監(jiān)管局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服,，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議（行政復(fù)議申請(qǐng)可以通過郵政快遞寄送至中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)法治司）,，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間,，上述決定不停止執(zhí)行,。

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